จากประวัติการเงินโลก - รู้จัก Bretton woods และ Nixon Shock เราเชื่อว่ามีบางมุมที่คุณอาจสนใจ คุณอาจมีคำถามว่า คำว่ามาตรฐานทองคำหมายถึงอะไร , Bretton wood นับเป็นมาตรฐานทองคำหรือไม่ , สิ่งที่เกิดขึ้นหลังจาก Bretton woods และ Nixon Shock ในมุมของข้อดีและข้อเสียกับผู้มีส่วนเกี่ยวข้องในเนื้อหา Blog นี้

มาตรฐานทองคำคืออะไร

มาตรฐานทองคำเป็นระบบการเงินที่มูลค่าของสกุลเงินของประเทศเชื่อมโยงโดยตรงกับมูลค่าของทองคำ ภายใต้มาตรฐานทองคำ สกุลเงินของประเทศหนึ่งๆ สามารถแปลงเป็นทองคำได้ในจำนวนที่แน่นอน และทองคำสามารถใช้ในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศได้ ในระบบมาตรฐานทองคำ ราคาทองคำจะถูกกำหนดโดยรัฐบาล และมูลค่าของสกุลเงินของประเทศจะถูกกำหนดโดยปริมาณทองคำที่ถือครองอยู่ในทุนสำรอง หากธนาคารกลางของประเทศใดพิมพ์เงินมากกว่าที่มีในทองคำสำรอง มูลค่าของสกุลเงินนั้นจะลดลง ซึ่งจะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ มาตรฐานทองคำถูกใช้อย่างแพร่หลายในศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 และถูกมองว่าเป็นวิธีการรักษาเสถียรภาพของค่าสกุลเงินของประเทศและป้องกันภาวะเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม มาตรฐานทองคำยังถูกวิจารณ์ว่าไม่ยืดหยุ่นและจำกัดความสามารถของประเทศในการตอบสนองต่อวิกฤตเศรษฐกิจ ทุกวันนี้ ไม่มีประเทศใหญ่ ๆ ใช้มาตรฐานทองคำเป็นระบบการเงินหลัก อย่างไรก็ตาม ทองคำยังคงถูกมองว่าเป็นสินค้าที่มีค่าและป้องกันอัตราเงินเฟ้อ และมีการซื้อขายอย่างแข็งขันในตลาดการเงินทั่วโลก

ข้อตกลง Bretton Woods นับเป็นมาตรฐานทองคำหรือไม่

ข้อตกลง Bretton Woods และมาตรฐานทองคำมีความเกี่ยวข้องกัน แต่ก็ไม่ใช่สิ่งเดียวกันเสียทีเดียว ข้อตกลง Bretton Woods ได้จัดตั้งระบบการเงินระหว่างประเทศขึ้นใหม่ ซึ่งเงินดอลลาร์สหรัฐเชื่อมโยงกับทองคำ แต่สกุลเงินอื่นๆ เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐ

ภายใต้ระบบ Bretton Woods สหรัฐอเมริกาตกลงที่จะแลกเปลี่ยนทองคำในอัตราคงที่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และประเทศอื่น ๆ ตกลงที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินของพวกเขาเป็นดอลลาร์สหรัฐในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งหมายความว่าเงินดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นสกุลเงินหลักในระบบเศรษฐกิจระหว่างประเทศ และสกุลเงินของประเทศอื่น ๆ จะเชื่อมโยงกับค่าของเงินดอลลาร์

ในทางหนึ่ง ระบบ Bretton Woods เป็นเหมือนมาตรฐานทองคำที่ได้รับการปรับปรุง เนื่องจากค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเชื่อมโยงกับทองคำ อย่างไรก็ตาม สกุลเงินอื่นๆ ไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงกับทองคำ แต่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐฯ

ดังนั้น แม้ว่าระบบ Bretton Woods จะอิงตามระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ซึ่งรวมความเชื่อมโยงระหว่างเงินดอลลาร์สหรัฐกับทองคำ แต่ก็ไม่ได้เหมือนกันทุกประการกับมาตรฐานทองคำแบบดั้งเดิม

สิ่งที่เกิดขึ้นกับอัตราแลกเปลี่ยนหลังเกิดข้อตกลง Bretton Woods

สมมติว่าในปี 1965 อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์สหรัฐและปอนด์อังกฤษคงที่ที่ 2.80 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ซึ่งหมายความว่าหากผู้ส่งออกของอังกฤษต้องการขายสินค้าไปยังสหรัฐฯ พวกเขาจะได้รับการชำระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่ 2.80 ดอลลาร์ต่อปอนด์

ภายใต้ระบบ Bretton Woods สหรัฐฯ ตกลงที่จะรักษาความสามารถในการแปลงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคำที่ราคาคงที่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดังนั้น หากผู้ส่งออกชาวอังกฤษได้รับเงิน 280 ดอลลาร์สำหรับสินค้าของตน พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เหล่านั้นเป็นทองคำ 100 ออนซ์ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ทีนี้ สมมติว่าในปี 1970 สหรัฐฯ ลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐลง 10% เมื่อเทียบกับทองคำ หมายความว่าราคาทองคำในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น สิ่งนี้ส่งผลต่อการลดค่าของสกุลเงินอื่น ๆ ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐฯ รวมถึงเงินปอนด์อังกฤษ

ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินดอลลาร์สหรัฐและเงินปอนด์อังกฤษปรับเป็น 2.40 ดอลลาร์ต่อปอนด์เพื่อสะท้อนมูลค่าใหม่ของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่าผู้ส่งออกชาวอังกฤษจะได้รับเงิน 240 ดอลลาร์สำหรับสินค้าของตน และหากพวกเขาเลือกที่จะแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์เหล่านั้นเป็นทองคำ พวกเขาจะได้รับทองคำ 8.57 ออนซ์แทนที่จะเป็น 10 ออนซ์

ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ภายใต้ข้อตกลง Bretton Woods ทำงานอย่างไร และการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินอื่นๆ ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไร

ผลกระทบในด้านดีและร้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นหลังข้อตกลง Bretton Woods

ข้อดี:

  • อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ทำให้การค้าและการลงทุนระหว่างประเทศมีเสถียรภาพ และช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจและเสถียรภาพในยุคหลังสงคราม

  • การใช้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินหลักในระบบเศรษฐกิจระหว่างประเทศทำให้สหรัฐฯ ขาดดุลการค้าโดยไม่มีปัญหาใดๆ ซึ่งช่วยสนับสนุนการเติบโตและการพัฒนาทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ และทั่วโลก

  • การจัดตั้งกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เป็นกรอบความร่วมมือทางการเงินระหว่างประเทศ และอนุญาตให้ประเทศต่างๆ เข้าถึงความช่วยเหลือทางการเงินในยามจำเป็น

จุดด้อย:

  • ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไม่ยืดหยุ่นและจำกัดความสามารถของประเทศในการตอบสนองต่อวิกฤตเศรษฐกิจ หากเศรษฐกิจของประเทศหนึ่งประสบปัญหา จะไม่สามารถลดค่าสกุลเงินเพื่อให้สินค้าและบริการของตนแข่งขันได้มากขึ้น เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศนั้นคงที่

  • ระบบดังกล่าวได้สร้างความไม่สมดุลของอำนาจทางเศรษฐกิจ โดยมีสหรัฐฯ เป็นพลังทางเศรษฐกิจที่โดดเด่น สิ่งนี้ทำให้สหรัฐฯ มีอิทธิพลเหนือเศรษฐกิจโลกในสัดส่วนที่ไม่สมส่วน และสร้างความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ

  • ระบบขึ้นอยู่กับสหรัฐฯ ที่รักษาความสามารถในการแปลงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นทองคำ ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อทองคำสำรองของสหรัฐฯ เมื่อทองคำสำรองของสหรัฐฯ หมดในช่วงปลายทศวรรษ 1960 ทำให้ต้องละทิ้งระบบ Bretton Woods

โดยรวมแล้ว ตัวอย่างของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินภายใต้ข้อตกลง Bretton Woods แสดงให้เห็นถึงข้อดีและข้อเสียของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างการเงินระหว่างประเทศและการพัฒนาเศรษฐกิจ

เมื่อ Bretton Woods มีผลในแง่ลบ นั่นจึงเป็นที่มาของการเริ่มต้นเหตุการณ์ Nixon Shocks ปัจจัยหลักๆเหล่านั้นคืออะไรบ้าง

มีเหตุผลหลายประการที่อยู่เบื้องหลัง Nixon Shock ซึ่งเป็นการตัดสินใจของประธานาธิบดี Richard Nixon ของสหรัฐอเมริกาที่จะละทิ้งมาตรฐานทองคำและระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่กำหนดโดยข้อตกลง Bretton Woods เหตุผลสำคัญบางประการ ได้แก่ :

  • ความไม่สมดุลทางการค้า: ในช่วงปลายทศวรรษ 1960 สหรัฐฯ ขาดดุลการค้าจำนวนมาก ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อทองคำสำรอง สหรัฐฯ พิมพ์เงินมากกว่าที่มีในทองคำสำรอง และประเทศอื่นๆ ก็เริ่มแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐกับทองคำมากขึ้นเรื่อยๆ สิ่งนี้สร้างความตึงเครียดให้กับทองคำสำรองของสหรัฐฯ และนำไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

  • อัตราเงินเฟ้อ: สหรัฐฯ ประสบภาวะเงินเฟ้อในระดับสูงเช่นกันในช่วงปลายทศวรรษ 1960 ซึ่งกัดเซาะค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ทำให้ยากสำหรับสหรัฐฯ ในการตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อนี้โดยการลดค่าเงิน ซึ่งอาจทำให้การส่งออกแข่งขันได้มากขึ้น

  • แรงกดดันทางเศรษฐกิจ: สหรัฐฯ ถูกกดดันจากประเทศอื่นๆ โดยเฉพาะฝรั่งเศส ให้ปฏิรูประบบการเงินระหว่างประเทศ บางประเทศเรียกร้องให้มีระบบใหม่ที่จะไม่อิงกับดอลลาร์สหรัฐหรือทองคำ และนั่นจะทำให้อัตราแลกเปลี่ยนและนโยบายการเงินมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

  • การเมืองภายในประเทศ: นอกจากนี้ ยังมีแรงกดดันทางการเมืองภายในประเทศให้ประธานาธิบดี Nixon ดำเนินการเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ในขณะที่สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น การละทิ้งมาตรฐานทองคำและลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐถูกมองว่าเป็นวิธีการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐและสนับสนุนอุตสาหกรรมในประเทศ

โดยรวมแล้ว Nixon Shock เป็นการตอบสนองต่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจและการเมืองที่ซับซ้อน และมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจโลกและระบบการเงินระหว่างประเทศ มันเป็นการตัดสินใจที่ขัดแย้งกันในเวลานั้น และยังคงเป็นประเด็นถกเถียงในหมู่นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายในปัจจุบัน

Nixon Shock มีผลกระทบอย่างมากต่อทั้งสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆ นี่คือผลลัพธ์ที่สำคัญบางประการของ Nixon Shock

สำหรับสหรัฐอเมริกา:

  • การลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐและลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของรัฐบาลนิกสัน

  • การสิ้นสุดของมาตรฐานทองคำทำให้สหรัฐฯ สามารถพิมพ์เงินได้มากขึ้นโดยไม่ต้องกังวลว่าทองคำสำรองจะหมดลง ซึ่งทำให้นโยบายการเงินมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

  • อย่างไรก็ตาม Nixon Shock ก็มีส่วนทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก ค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง และอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาต่อเนื่องตลอดทศวรรษ 1970

สำหรับประเทศอื่นๆ:

  • การสิ้นสุดของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ทำให้เกิดระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งอนุญาตให้ประเทศต่างๆ ลดค่าสกุลเงินของตนหากจำเป็นเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจของตน

  • บางประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งประเทศที่มีหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง ประสบปัญหาทางการเงินอย่างมากเนื่องจากมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง

  • Nixon Shock มีส่วนทำให้เศรษฐกิจโลกขาดเสถียรภาพและความไม่แน่นอน เนื่องจากประเทศต่างๆ ปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงใหม่ของอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวและเศรษฐกิจโลกที่ผันผวนมากขึ้น

โดยรวมแล้ว Nixon Shock เป็นช่วงเวลาสำคัญในประวัติศาสตร์ของการเงินระหว่างประเทศ และมีผลกระทบอย่างมากต่อสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆ แม้ว่าจะเป็นการตอบสนองต่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจและการเมืองที่ซับซ้อน แต่ผลกระทบระยะยาวต่อเศรษฐกิจโลกและระบบการเงินระหว่างประเทศยังคงเป็นที่ถกเถียงกันโดยนักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายในปัจจุบัน

สำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุน หากคุณต้องการที่จะสำรวจจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของตลาดการเงินโลก คุณต้องมีพันธมิตรที่เชื่อถือได้ที่สามารถช่วยให้คุณนำหน้าคู่แข่งได้ นั่นคือที่มาของ Tickmill แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ทันสมัย สเปรดที่แข่งขันได้ และเวลาในการดำเนินการที่รวดเร็ว ช่วยให้คุณมีเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับการตัดสินใจอย่างชาญฉลาดและเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ด้วยการสนับสนุนลูกค้า 24/5 และตราสารการซื้อขายที่หลากหลาย รวมถึงฟอเร็กซ์ หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงินดิจิทัล Tickmill เป็นพันธมิตรที่สมบูรณ์แบบสำหรับนักเทรดทุกคน ไม่ว่าคุณจะเป็นมือโปรที่ช่ำชองหรือเพิ่งเริ่มต้น ดังนั้นสิ่งที่คุณรอ? ลงทะเบียนวันนี้และก้าวแรกสู่ความสำเร็จในการเทรด!

บทความที่เกี่ยวข้อง

รู้จักกับ Bretton wood และ Nixon Shock | (tickmill.com)