No universo do trading de Forex, bem como em outras áreas do mercado, compreender o conceito de margem e sua aplicação prática é essencial. A margem, muitas vezes descrita como um "depósito de boa fé" ao abrir uma posição, representa nada mais do que uma garantia depositada junto a uma corretora para mitigar o risco associado a essa negociação.

Margem no mercado de Forex

Portanto, em essência, podemos dizer que a margem no trading de Forex é uma fração do saldo da conta do trader que é reservada quando uma ordem é executada. Geralmente, é expressa como uma porcentagem da posição total: 0,25%, 0,5%, 1%, 2%, e assim por diante. Isso nos leva ao fato de que a alavancagem máxima que será permitida em sua conta de trading poderá ser calculada indubitavelmente com base na margem exigida pela corretora que você está utilizado.


Explorando os conceitos de “chamada de margem” e “nível de margem”

Uma chamada de margem, também conhecida como “margin call”, normalmente sinaliza uma queda no valor dos ativos mantidos em uma conta de margem. Nesse momento, o investidor se vê diante de duas opções:

a)      Adicionar mais fundos ou títulos à conta ou;

b)      Liquidar parte das posições abertas. Essa ação é executada com o objetivo de restaurar o valor mínimo da conta.

Dito isso, gostamos de dizer que o nível de margem é um indicador crítico da saúde da conta de trading, uma vez que representa percentualmente a relação entre o patrimônio líquido e a margem utilizada e mantida pelas posições abertas.

 

Diferentes tipos de “chamadas de margem”:

1) Ordem-Stop-Loss

A "Ordem Stop-Loss", também conhecida como "perda máxima", é uma ferramenta valiosa e talvez a mais conhecida dentre as duas que falaremos. Ela permite que a corretora encerre uma posição quando o par de moedas atingir um nível de preço específico, limitando as perdas do trader. Essa ordem é usada tanto ao abrir posições “long” quanto para se proteger em posições “short”.

 

2) Stop-out-level

Já o "Stop-Out Level", dentro do contexto de Forex, desempenha um papel vital na limitação de perdas em uma conta. Na prática, funciona da seguinte forma: quando a margem disponível não é mais suficiente para suportar uma posição em aberto, ocorre o fechamento automático da posição ou das posições, assim que a margem da conta em relação ao patrimônio líquido atinge um determinado limite, que muitas vezes é estabelecido em 50%. Isso é comumente denominado como "auto-liquidação de posições".

Assim, podemos dizer que uma maneira eficaz de evitar “stop-outs” é estabelecer uma estratégia prévia na negociação, por parte do trader, considerando a utilização de um "stop-loss" em sua conta de trading. Esse mecanismo fechará automaticamente a posição quando o preço atingir um valor predefinido, acima ou abaixo do preço de mercado atual, estando dentro do racional pré-avaliado por aquele usuário.

 

A Importância dos cálculos de margem no Forex

Como vimos, os cálculos de margem no Forex representam um depósito que um trader realiza para respaldar uma posição, ou seja, é como uma espécie de garantia que assegura que sua conta esteja preparada para enfrentar quaisquer movimentos de mercado.

Assim, a quantidade de margem que será necessária estará diretamente relacionada ao tamanho da posição. Por este motivo, é importante não colocar margem em excesso, pois, neste caso, você poderá perder tudo se as operações forem mal sucedidas. Sobre isso, diga-se de passagem, a história do mercado de ações nos anos 1929, fatídico episódio do “Crash”, nos alerta e rememora sobre os perigos do uso excessivo de margem.

 

A Fórmula por trás dos cálculos de margem

A fórmula para calcular a margem necessária para uma operação Forex é uma tarefa relativamente simples. Basta multiplicar o tamanho da posição pela porcentagem de margem e, em seguida, subtrair a margem utilizada em todas as operações do patrimônio remanescente na conta. O valor resultante representará a margem disponível. Existem, no entanto, alguns “poréns”.

Em situações em que a moeda base e a moeda de cotação não correspondem à moeda da conta do trader, o cálculo do requisito de margem pode se tornar um pouco mais desafiador. Por exemplo, imaginemos que você está negociando BRL/EUR, mas sua conta está em USD. Suponha, então, que você decide tomar uma posição com 15.000 unidades da moeda, o que significa que você comprará 15.000 BRL contra um número equivalente de EUR. Ou seja, você estaria pagando em EUR e comprando BRL, mas na realidade está comprando EUR com USD primeiramente. Em suma, isso quer dizer que a margem será calculada em USD, a moeda principal da conta.

 

Para calcular o requisito de margem na moeda da conta principal, você pode usar a fórmula:

Requisito de Margem = ([{Moeda Base} ÷ {Moeda da Conta}] ✕ Unidades) / Alavancagem


Voltando ao exemplo da nossa operação de BRL/JPY, os termos da fórmula são os seguintes:

  •  Moeda Base: BRL

  • Moeda de cotação: EUR

  • Moeda da Conta: USD

  • Moeda Base/Moeda da conta: taxa de câmbio entre as duas moedas que estão sendo negociadas. No momento da redação deste artigo, em torno de 0,20.

 

Vamos pegar um novo exemplo para que fique bem ilustrado, neste caso utilizando o par EUR/USD. Com base nas taxas atuais, o preço de conversão para este par é de 1,07. Portanto, se você estivesse comprando seis lotes padrão (600.000 unidades) com a margem padrão de 30x, você precisaria de US$ 21.400. A conta feita foi: “1,07 x 600.000 = 642.000. Após isso, dividimos os 642.000 por 30 (margem), chegando ao resultado.”

 

Impacto da margem na alavancagem

A alavancagem, também conhecida como taxa de margem, pode variar entre corretoras, mas 30x como requisito de margem é comumente aceito como padrão. Alterar a alavancagem afeta diretamente e negativamente o requisito de margem, mas amplia o risco associado à negociação, tornando maior o potencial de perdas em relação ao patrimônio.

Pode parecer complexo, mas não é! O importante é lembrar que margem e alavancagem estão interligados e que, sendo assim, o requisito de alavancagem determinará, em última análise, o quanto você pode comprar e o quanto você precisa manter em conta para tornar essa posição possível. Isso nos leva a algumas reflexões que falaremos abaixo.

  • Primeiramente, a opção por um requisito de margem mais baixo pode parecer atrativa, já que permite assumir posições com menos capital. Entretanto, essa escolha carrega riscos consideráveis, uma vez que as perdas também podem ser amplificadas, e é crucial ter isso em mente: margens mais baixas geram maior risco inerente.

  • Já uma alta alavancagem implica que a chamada de margem não ocorrerá tão rapidamente, mas isso também significa um maior potencial de perdas.

 

Margem de manutenção

A margem de manutenção é o valor mínimo de patrimônio que um trader deve manter na conta de margem após a abertura de uma posição. Essa margem de manutenção funciona como um amortecedor, reduzindo o risco enfrentado pela corretora, especialmente em momentos de queda rápida dos preços de mercado.

 

Resumo: prós e contras

Prós

  1. Potencial para lucros substanciais, superando os obtidos com uma conta padrão.

  2. Aceleração do crescimento da conta.

  3. Benefícios para traders experientes que podem tomar decisões rápidas e avaliar as operações com eficiência.

  4. Menos capital pessoal sendo comprometido, permitindo outros investimentos e diversificações.

 

Contras

  1. Elevado risco!

  2. Estresse relacionado às implicações das operações.

  3. Possibilidade de chamada de margem, exigindo depósitos adicionais ou liquidação de posições para liberar capital de garantia.

 

Em resumo, operar Forex com margem é uma estratégia poderosa, mas complexa e perigosa. O entendimento dessas dinâmicas é crucial para o sucesso, e a experiência é o melhor professor quando se trata de identificar os valores e as práticas ideais para o seu estilo de trading.