في عصر التضخم المرتفع الذي نعيشه اليوم ، يكثر الحديث عن الملاذات الآمنة وغالبًا ما يتم الترويج للذهب كوسيلة للتحوط من التضخم ، وقد يكون في هذا الكلام شيء من الصحة ، ولكن وفقًا للبيانات التاريخية ، الذهب لم يكن دائماً الاستثمار الأمثل للتحوط من التضخم. حيث حقق الذهب عائدًا سلبيًا للمستثمرين خلال بعض من أعلى فترات التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة.

  • خسر مستثمرو الذهب10٪ في المتوسط من 1980 إلى 1984 ، عندما كان معدل التضخم السنوي حوالي 6.5٪ ، (يحاول الاحتياطي الفيدرالي إبقاء التضخم عند حوالي 2 ٪ سنويًا).
  • أيضاً ، حقق الذهب عائدًا سلبيًا بنسبة 7.6٪ من 1988 إلى 1991 ، وهي الفترة التي بلغ فيها التضخم حوالي 4.6٪.
  • ومع ذلك ، فقد حقق المستثمرون ربحًا كبيرًا من عام 1973 إلى عام 1979 ، عندما بلغ معدل التضخم السنوي 8.8٪. عاد الذهب بنسبة هائلة بلغت 35٪.

تشير البيانات إلى أن المستثمرين القلقين من التضخم سيخاطرون باستخدام الذهب كأداة تحوط في محافظهم الاستثمارية. بالطبع ، غطت هذه البيانات فترات تقل عن خمس سنوات. سجل الذهب على المدى الطويل - أكثر انسجامًا مع سمعته كأداة تحوط ضد التضخم.

"إذا نظرت إلى المدى الطويل جدًا ، يجب أن يحتفظ الذهب بقيمته مقابل التضخم. ولكن على المدى القصير ، قد يكون أو لا يكون تحوطًا جيدًا"

في الواقع ، منذ أوائل الثمانينيات ، كانت الفترة الوحيدة المستمرة من التضخم المرتفع "غير المريح" لمؤشر أسعار المستهلك (+ 4٪) وسط عائدات جيدة للذهب امتدت من الربع الرابع من عام 2007 إلى الربع الثاني من عام 2008 أثناء عمق الأزمة المالية العالمية (GFC).

مما يعني أن الذهب تألق خلال الأوقات الصعبة للأزمة العالمية ، وهو أيضاً ما شهدناه عند ارتداد الذهب بعد تحول فيروس كورونا إلى وباء في مارس 2020 ، وارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 200 دولار من 1450 دولار اللأونصة لتصل إلى 1770 دولار.